有一种情况要格外注意，那就是存货周转率降低，但是营收却增加，一般而言，存货周转率经常被投资者视为企业经营的领先指标，反应往往会比营收变化来得快。如上述所说，一家企业存货周转率与营收不断提升的情况下，营运状况多半不错，但是当存货周转率反转下滑，营收却不断增加的话，表示该企业虽然营收仍有成长，但销售状况可能已不比从前，在不考虑其他因素的情况下，对许多企业而言很有可能是从盛转差的信号，如果一段时间，比如2年都出现存货周转率下降，但是营收还在增长的情况，要格外注意这个反转的信号。

　　投资者看财报，并不是简简单单看看企业营收增长了多少，利润增长了多少那么简单，我在很多文章中有提到，要留意增长质量和增长可持续性程度，而存货周转率这个指标如果和营收长期相悖，也是格外注意，制造业的分析不复杂，一个存货周转率指标就可以看出来企业在行业大概的位置，现在是向好还是变差，或者企业销售的压力是向好还是变差。而如果出现存货周转率指标持续下滑，原因还不是有意识的囤货等打击对手，那么基本可以确定企业销售压力增加，有可能是从好开始变坏或者增速下滑的开始。我们做投资，关注制造业的企业类型，分析企业的经营状况，通常都会从先看看存货周转率这个指标开始。

　　

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